미국 비농업고용지수의 정의와 경기침체와의 관계

미국 비농업고용지수의 정의와 경기침체와의 관계

미국의 경기 상황을 알아볼 수 있는 중요한 경제 지표 중 하나인 비농업고용지수에 대해 자세하게 알아보도록 하겠습니다.

 

미국 비농업 고용지수 (Nonfarm Payrolls) 정의

비농업 고용지수는 미국 노동부에서 매월 발표하는 경제 지표로, 비농업 부문(농업, 자영업, 비영리 단체 제외)에서 고용된 근로자의 수를 측정합니다. 이 지표는 미국 경제의 노동 시장 상태를 평가하는 데 중요한 역할을 하며, 제조업, 서비스업, 건설업 등 다양한 산업의 고용 변화를 반영합니다.

비농업 고용지수는 주로 다음과 같은 산업에서의 고용 변화를 측정합니다:

 

제조업
소매업
헬스케어
금융
교육
건설업
이 수치는 매월 첫째 주 금요일에 발표되며, 시장 참가자들이 경기 상황을 분석하는 데 필수적인 지표로 사용됩니다.

거시 경제에서 비농업 고용지수의 의미

비농업 고용지수는 미국 경제의 전반적인 건강 상태를 파악하는 데 중요한 지표로, 주로 다음과 같은 의미를 가집니다:

소비지출과의 연관성:

고용이 증가하면 가계의 소득이 증가하고, 이는 소비지출의 증가로 이어집니다. 소비는 미국 GDP의 약 70%를 차지하기 때문에, 고용 증가가 경제 성장에 중요한 역할을 합니다.

통화정책에 대한 시사점:

연방준비제도(Fed)는 고용 수치를 주시하며 통화정책을 결정합니다. 고용이 증가하고 경제가 과열 조짐을 보이면, Fed는 인플레이션을 억제하기 위해 금리 인상을 고려할 수 있습니다. 반대로 고용이 감소하면 경기 둔화를 우려해 금리 인하 또는 양적 완화와 같은 완화적 정책을 도입할 가능성이 높습니다.

금융 시장에 대한 영향:

고용 지표 발표는 주식, 채권, 외환 시장에 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 고용이 예상보다 크게 증가하면 경제가 강세를 보이고 있다는 신호로 해석되어 주가 상승과 달러 강세로 이어질 수 있습니다.

 

 

24년 4월부터 8월까지 해당 비농업고용지수는 크게 감소한 추세를 보이고 있습니다. 올해 연말과 내년에 경기 침체의

파도가 크게 들이닥칠 듯합니다.

비농업 고용지수와 경기 침체의 관계

비농업 고용지수는 경기 침체와 밀접한 관계가 있습니다. 경기 침체가 다가오거나 이미 진행 중일 때, 비농업 고용지수는 다음과 같은 방식으로 반응합니다:

고용 감소:

경기 침체가 시작되면 기업들은 비용 절감을 위해 고용을 줄입니다. 이는 해고 증가와 신규 채용 감소로 나타나며, 비농업 고용지수는 하락세를 보입니다. 특히, 제조업과 건설업은 경기 민감도가 높아 고용이 크게 감소할 수 있습니다.

선행 지표로서의 역할:

비농업 고용지수는 경기 침체의 초기 신호로 작용할 수 있습니다. 경제가 과열된 상태에서 고용 증가가 둔화되거나 감소하기 시작하면, 이는 경기 후퇴의 징후로 해석될 수 있습니다. 반면, 경기 침체 후 고용이 회복되기 시작하면 이는 경제 회복의 신호로 여겨집니다.

임금 압박과 경기 변동:

고용이 강세를 보이면 임금 상승 압력이 발생해 인플레이션이 유발될 수 있습니다. 이 경우 Fed는 금리 인상을 통해 인플레이션을 억제하려 할 것이고, 이는 경기 둔화 또는 침체로 이어질 수 있습니다.

 

 

2001년과 2008년 ~ 2009년은 잘 알려진 경기 침체(recession) 구간입니다. 해당 비농업고용지수가 깊은 골로 하락하고 있는 추세를 보이고 있는 것을 알 수 있습니다.  

 

https://kr.investing.com/economic-calendar/nonfarm-payrolls-227

미국 비농업고용지수

 

결론

비농업 고용지수는 미국 경제의 현재 상태와 미래 전망을 파악하는 데 매우 중요한 지표입니다.

이 지표는 고용 시장, 소비 지출, 통화정책, 금융 시장 등에 큰 영향을 미치며, 경기 침체를 예측하고 그 영향을 분석하는 데 핵심적인 역할을 합니다.